川陕总督卓仲廉(胡晓光 饰)的孙子卓一航(黄晓明 饰)刚刚成为武当派的新掌门人,逢此良机,他奉紫阳道长(于承惠 饰)之命前往京城进奉红丸。谁知魏忠贤(倪大宏 饰)从中作梗,用假红丸毒死登基不久的明光宗,之后把持朝政,派出锦衣卫追杀卓一航。与此同时,川陕副将金独异(赵文卓 饰)图谋害死卓仲廉,栽赃于救助灾民的魔教女子玉罗刹练霓裳(范冰冰 饰)。混战中有过一面之缘的练霓裳和卓一航再度相逢,并坠入爱河。然而好景不长,锦衣卫的魔爪分别伸向练霓裳所在的明月寨以及卓一航所在的武当山,有情之人被迫分离。为免除武当覆灭之难,卓一航只得忍辱负重归顺阉党。不久,锦衣卫攻入明月寨,指出练霓裳就是杀死川陕总督卓仲廉的凶手,卓一航为查明真相只身前往京城。练霓裳听闻卓一航归顺朝廷并另娶娇妻的消息,一时悲愤交集,一夜间黑发尽数变白发。
清朝年间,武当派弟子卓一航与丽嫦相恋,但遭同门师兄妹的百般阻挠,终使两人恩断情绝,丽嫦一夜青丝变白头,容颜大变。为了恢复白发魔女的头发和容貌,卓一航踏遍天涯,寻找六十年一开的幽坛花,为其恢复容颜,终在天山寻获此花,但不幸却被慧明大师的弟子楚昭南所毁。十几年后,楚昭南与其师兄杨云聪已长大成人,将军府的女儿纳兰明慧和哈玛雅同时爱上了杨云聪,杨云聪和纳兰明慧生下一女易兰珠,纳兰被迫嫁给了多铎王爷,杨云聪也因各种误会而于哈玛雅分手,哈玛雅一夜也白了头,楚昭南被朝廷收买,成了朝廷的鹰犬。又是二十多年过去了,被哈玛雅师徒收养的易兰珠已长大成人,其母纳兰却被楚昭南杀害。为了除掉楚昭南这一江湖败类,杨云聪与哈玛雅联手苦练阴阳剑,终于铲除了楚昭南……